Goldman prevé que la pausa en compras de oro de bancos centrales sería temporal
Aunque hubo una desaceleración reciente en compras oficiales de oro, análisis de Goldman y datos del mercado apuntan a que la demanda estructural de bancos centrales seguiría firme por cobertura geopolítica y diversificación de reservas.
El mercado del oro vuelve a centrar la atención en la demanda oficial. Un análisis atribuido a Goldman Sachs señala que la desaceleración reciente en compras de bancos centrales estaría vinculada a volatilidad de precios y no a un cambio estructural de estrategia.
La lectura coincide con reportes de Reuters sobre la visión de la banca de inversión: varios administradores de reservas mantienen al oro como cobertura ante riesgos geopolíticos y financieros, aunque ajustan el ritmo de entrada cuando los precios se mueven con alta variabilidad.
En paralelo, datos sectoriales del World Gold Council han mostrado episodios de ventas puntuales —incluyendo movimientos asociados a Rusia en enero—, pero dentro de una tendencia más amplia de acumulación por parte de economías emergentes que buscan diversificar su exposición al dólar.
Este comportamiento tiene implicaciones para bancos centrales, fondos y empresas vinculadas a metales preciosos: sostiene un piso de demanda de largo plazo y puede aumentar la sensibilidad del precio del oro frente a choques políticos, sanciones o cambios en tasas reales internacionales.
En síntesis, la tesis dominante en el mercado es que la demanda oficial de oro no desaparece; se modula. Si persisten los riesgos globales y la fragmentación geopolítica, el metal seguiría funcionando como activo de reserva estratégica. Fuentes: Reuters; World Gold Council; ZeroHedge (cita de Goldman Sachs).
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