Goldman: el entorno macro sigue apoyando las acciones pese a la “destrucción creativa” de la IA

La “destrucción creativa” atribuida a la inteligencia artificial es la gran narrativa del momento, pero Goldman Sachs mantiene que, pese a las dudas, el entorno macroeconómico continúa siendo constructivo para las acciones. El banco admite que los inversionistas se preguntan qué sectores se verán impactados, cuántos empleos serán desplazados y con qué rapidez cambiará el panorama, y que esas preguntas generan una volatilidad extrema en el lado de la renta variable.

El informe citado por ZeroHedge subraya que las tasas de interés están siendo arrastradas en diferentes direcciones, lo que complica la operativa de duración desde la postura corta en un contexto de crecimiento más sólido. Esa dispersión en las tasas ha hecho más difícil jugar la duración, pero no ha cambiado la visión general del equipo macro.

Por eso, el banco considera que “el juego más limpio sigue siendo las acciones” y recomienda mantener exposición selectiva al sector bursátil. El argumento es que los fundamentos macro se mantienen firmes, incluso cuando la IA dispara la incertidumbre sectorial, por lo que las carteras deben privilegiar nombres con balance saludable y flujos recurrentes.

El mensaje de Goldman sugiere que el capital puede seguir buscando rendimientos en la renta variable mientras los datos económicos respalden el crecimiento y el apetito por el riesgo. En lugar de huir ante la volatilidad alimentada por la IA, el banco propone aprovecharla para volver a evaluar qué segmentos ofrecen un riesgo/rentabilidad favorable.

La nota también recuerda que, aunque la IA produce una “destrucción creativa”, no todas las compañías sufrirán igual, y que la clave para el inversor es identificar firmas que se benefician de la adopción tecnológica sin quedar expuestas a caídas de demanda bruscas. Así, el contexto macro favorable es la ancla que mantiene intacta la apuesta por las acciones, aun cuando las tasas muestran direcciones divergentes.